調查后，根據情報人員的說法，此次爆炸起因是源于一次實驗：核電站的實驗員為了研究相關材料變化，于是直接啟動了第四核反應堆，可是，恰巧那幾天第四反應核正在處于檢修期，是無法正常運作的。而實驗員因為是剛休假回歸，所以并未獲知這一事實。
在實驗員開啟了反應堆后，熔爐內隨即產生了大量的蒸汽，但蒸汽排泄口卻因為檢修的緣故，沒有開啟閥門，結果就發生了水熱爆炸。
第四核反應堆爆炸期間，內部堆放著上百噸的濃縮鈾，可卻沒有因此引發核爆炸，這讓很多西方國家發言人表示不可思議。
而在事件后的蘇聯真理報有一篇報道稱，在切爾諾貝利核電站爆炸的時候，有不少當地群眾曾看見一圓形飛碟漂浮在核電站的上空，至少漂浮了4個小時。根據當地新聞記者的事后采訪，看到那個飛碟的人，有好幾百人。
幾天后，反應堆又發生泄露了，這個時候有一位參與生化防護的醫生，看見核電站上空有一藍色的飛碟快速掠過，并盤旋在周圍一陣，就很快飛走了。還有一位在附近記錄救援工作的攝影師，正好在拍攝切爾諾貝利核電站，而在洗照片的是時候，他發現一張很奇怪的照片，在這張照片上，在第四核反應堆的上方出現了一個大洞。
不少相關人員都以此為據，認為是外星人出手了，并阻止反應堆中大量的濃縮鈾發生核爆炸，當時的一位美國專家還分析道，飛碟里的外星人用了一種超越當前人類科技的方法，使里面的濃縮鈾穩定下來了。
也有相當多的人不認同這種外星人觀點，認為這太荒謬了，并稱那些“飛碟”，不過是隨爆炸產生的光學現象，而那兩道奇怪的光芒，很可能只是人們的幻覺。但是，這些反駁者中的權威科學家，在運用科學模型計算后，得出當時的濃縮鈾在那種劇烈波動下，爆炸的可能性是90%。